每经记者:任飞 每经编辑:彭水萍
(资料图片仅供参考)
8月15日,又有基金公告旗下产品出现大额赎回,华富恒利C宣布提高净值精度,以应对在8月14日出现的大额赎回。
最近一个月,已经有19只基金公告出现大额赎回,平均每个交易日出现1例。从数量上来看,最近出现大额赎回的基金较此前数月有明显增长。
数据来源:记者整理 视觉中国图 杨靖制图
《每日经济新闻》记者发现,大额赎回也在加剧基金净值的波动,多家公司在公告中表示,将提高份额净值精度。
记者注意到,在这些被巨赎的基金中,纯债类基金居多,一些产品在二季报中总规模已低于5000万元。
纯债类基金占据大多数
又是因基金发生大额赎回导致基金公司采取应急机制——8月15日早间,华富基金公告旗下华富恒利C提高净值精度的公告,以应对在8月14日发生的大额赎回。而类似情况在最近一个月内频频上演。
Wind统计显示,最近一个月,因基金巨赎而发布净值精度调整的公司公告近40份,对应发生巨赎的份额基金,总共有19只,多见于C类份额,且纯债类基金占据大多数。
上周,包括中融中债1-5年C、红土创新丰源中短债A等也都发生了大额赎回,从数量来看,最近一个月有19只基金出现了巨赎情况,平均每个交易日就有1只发生巨赎。特别是华富基金,在最近半个月内已经有两只基金发生巨赎。
前不久,公募基金存续规模首次超越银行理财,作为其中最具代表性的理财产品,固收类基金或理财产品规模占比较高,但需指出的是,银行理财产品与公募债基在投资者结构方面有所差异,后者多为机构投资者,行为一致性较强,这也使得此类公募基金在市场快速调整时容易诱发集中赎回现象。
例如,中融中债1~5年就在今年二季报时披露了影响投资者决策的重要信息,重点在于单一投资者持有基金份额的比例超过20%,而这些全部来自于机构,合计4家机构期末持有份额占比超过50%。
上述二季报还披露了该产品的特有风险,该类投资者大额赎回所持有的基金份额时,将可能产生流动性风险,即基金资产不能迅速变现,或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款,对资产净值产生不利影响。8月10日,中融中债1~5年C类发生大额赎回。
类似单一投资者持有比例高企的基金不在少数,且多见于近期发生大额赎回的基金当中,因此,投资者配置债券基金时确实应该避开规模较小、机构持有占比较大的产品,以应对风险。
巨赎基金具有哪些风险?
除了债基多见大额赎回的情况外,《每日经济新闻》记者注意到,也有部分权益类基金发生此类事件,鹏扬均衡成长C、银华沪港深增长C等权益类产品也在此前出现大额赎回。
发生巨赎的基金到底有哪些风险?一方面,基金发生大额赎回会导致当日基金净值出现剧烈波动,容易引发市场踩踏;另一方面,由于部分基金规模较小,出现巨额赎回之后,基金或面临清盘风险。
今年6月30日,同泰恒盛债券当日暴涨20%,引起市场哗然。其中A份额净值从前一天的0.9923元上涨20.41%后至1.1948元。C份额净值从前一天的0.9921元上涨20.38%后至1.1943元。
出现这样的情况或非偶然,这只基金成立于4月20日,从首发募集的情况来看,A份额募集2000万元,C份额募集了1.8亿元,募集有效认购户数238户。这与基金募集成立需满足2亿最低规模、200户最低持有户数的条件刚好契合,但也正是类似募集结果的基金大有机构定制产品的可能。
而在目前发生巨赎的基金当中,规模“迷你”的也有不少,根据最新的二季度报告统计,华富恒利、汇安嘉裕、华富星玉衡、财通资管睿兴等近期出现巨赎的基金在二季度末的基金总规模在5000万元以下。
根据公募基金运作管理办法,基金合同生效后,连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。
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